（来源：上观新闻）
普华永道预计🇮🇳😮2026年中🙍♂️🇸🇸国AI🕜电商市场规模🦸♂️🇭🇰将突破8🇸🇰000亿元🦇，智能🐩客服、个性化推🐌🍛荐等细分领域🇬🇶增速超30%🇲🇸。华泰证券在🎛💺研报中表明，👔🐭在上游材料中看🎇🖍好磷化铟2️⃣♓（InP🧱🙍♂️）衬底与🤩🇹🇬薄膜铌酸锂两个🔥方向： 随着近年➰📥800G、1.📑6T光模👼😥块需求量💍🛰快速提升，以🔉🧛♀️及未来3.2T时🛍🈳代渐行渐近，看🛐好光模块🤖🏖上游核心🧼🉐材料的发🥩🤦♂️展机遇，其中I🐣nP衬底作为光👓👨❤️💋👨芯片上游核📬👨🎨心原材料，👛🇼🇫受益于光芯片厂🐸💂商需求😨的快速拉动，🇫🇮🎚行业呈现🕕供不应求趋势；🇮🇪🤚薄膜铌酸锂制备⚡的调制器基于低🍄功耗、🔴⛴高带宽等优😯势，未来有🇹🇱🎫望于3.2T🇻🇺可插拔方案中🙇🧗♀️迎来导入窗口🚋🖥期，产业链成长空⛷间广阔🇧🇶。
一些分析🎗🎹师认为，这🦟些机器的成本约为🎯4亿美元甚至更🤽♂️✳高👩💻。市场惊叹之余，更🙎♂️好奇这数字能否延😣🌓续？还🔜能再上🕎一层楼还是已经🧩撞上天花♨☯板？ 针对🇰🇮毛利率，在法说会🚚📛中，财务🧗♀️长黄仁昭指出🔖，2纳米量🇲🇸↗产爬坡，受初期🚅🚾良率干扰🗑🉑，台积电👨👨👧预计将稀释👨👩👧👦全年毛利约🏝2%至3%🦖🕡；至于海外建厂🧙♀️🇲🇺的成本稀释，初📸🦡期约2%🧚♂️👴至3%，后期🐀😳预计扩大🍊至3%☂😬至4%─🌇🇩🇪─因为随着海外🖥🎰厂规模越来越🦂大、占整体🇦🇴🐶产能比重提高⛹，人力、🙍能源、供应🇭🇰👩👦链的本地化成本劣😎✋势也跟🍊泛目录着放大🔉。
